Oracle, le géant des logiciels d’entreprise fondé en 1977, vient de publier ses résultats pour le premier trimestre de son exercice fiscal 2025. Cette publication confirme la dynamique positive de l’entreprise, portée par ses activités cloud et ses investissements massifs dans l’intelligence artificielle. Alors que le monde technologique est en pleine effervescence autour de l’IA, Oracle se positionne comme un acteur majeur de cette révolution, tout en consolidant sa position dans le domaine du cloud computing. Examinons en détail les résultats de ce trimestre et les perspectives annoncées par l’entreprise.
Performance financière du premier trimestre 2025
Le premier trimestre a été excellent pour Oracle, avec un chiffre d’affaires total de 13,3 milliards de dollars, en hausse de 8% sur un an. Les revenus cloud ont particulièrement brillé, avec une croissance de 22% à 5,6 milliards de dollars. Le segment IaaS (Infrastructure as a Service) a connu une progression spectaculaire de 46%, tandis que le SaaS (Software as a Service) a augmenté de 10%.
La marge opérationnelle s’est améliorée à 43%, témoignant d’une bonne maîtrise des coûts. Le bénéfice par action non-GAAP a atteint 1,39 dollar, en hausse de 17% par rapport à l’année précédente.
Points importants abordés avec les analystes:
- Investissements massifs dans l’IA: Oracle construit des data centers géants, dont certains atteignent 800 mégawatts, pour héberger des clusters GPU NVIDIA capables d’entraîner les plus grands modèles d’IA. Larry Ellison, le CTO d’Oracle, a même évoqué des projets de data centers dépassant le gigawatt, alimentés par des petits réacteurs nucléaires modulaires.
- Stratégie multi-cloud: Oracle a annoncé un partenariat avec Amazon Web Services (AWS), s’ajoutant à ceux déjà existants avec Microsoft Azure et Google Cloud. Cette stratégie vise à rendre la base de données Oracle disponible sur tous les grands clouds publics, facilitant ainsi la migration des clients vers le cloud.
- Automatisation et sécurité: Oracle mise fortement sur l’automatisation de ses data centers pour améliorer l’efficacité et la sécurité. Larry Ellison a notamment annoncé la fin des mots de passe au profit de l’authentification biométrique.
- Base de données autonome: Oracle continue de promouvoir sa base de données autonome, qui offre des avantages en termes de performance, de scalabilité et de sécurité par rapport aux bases de données traditionnelles.
- Applications métier et IA générative: L’entreprise intègre l’IA générative dans ses applications métier, notamment dans le domaine de la santé avec Cerner, pour améliorer les processus et l’expérience utilisateur.
Dividendes et rachats d’actions
Oracle poursuit sa politique de retour aux actionnaires. Au cours du trimestre, l’entreprise a racheté 1,1 million de ses propres actions pour un montant total de 150 millions de dollars. Le conseil d’administration a également déclaré un dividende trimestriel de 0,40 dollar par action.
Perspectives prometteuses
Pour le deuxième trimestre fiscal 2025, Oracle prévoit une croissance du chiffre d’affaires total entre 7% et 9% à taux de change constants. Les revenus cloud devraient progresser entre 23% et 25%. Le bénéfice par action non-GAAP est attendu entre 1,42 et 1,46 dollars à taux de change constants, soit une croissance de 6% à 10%.
Au-delà du prochain trimestre, Oracle affiche une grande confiance dans ses perspectives à long terme. Safra Catz, la CEO, a déclaré que l’entreprise reste « très confiante et engagée » à atteindre une croissance à deux chiffres du chiffre d’affaires total et une croissance à deux chiffres du chiffre d’affaires cloud total pour l’ensemble de l’exercice fiscal 2025.
Oracle prévoit également de doubler ses dépenses d’investissement (CapEx) pour l’exercice fiscal 2025 par rapport à l’exercice 2024, afin de soutenir cette croissance et de répondre à la demande croissante.
Analyse du cours de l’action ORCL
L’analyse technique du cours de l’action Oracle (ORCL) indique une tendance haussière à moyen terme et long terme, donnée par les moyennes mobiles exponentielles à 50 et 200 périodes orientées à la hausse (Weekly ci-dessus). Le titre a récemment atteint un nouveau plus haut historique et a oscillé entre un support et une résistance hebdomadaire tracés par le logiel ProRealTime.
Au moment où j’écris ces lignes, l’action a bondit de plus de 8% après la fermeture des marchés suite à l’annonce des résultats. Dépassant de 1% le mouvement prévu par les Market Makers. Le titre affiche actuellement un cours de $152 qui est un break out de la dernière résistance. Il faudra surveiller l’activité des prix dans les prochains jours, mais un retour sur la résistance de $145 pourrait être une bonne entrée pour trader un rebond sur le prochain trimestre.
Du côté de la saisonnalité, comme vous pouvez le voir sur ce graphique d’une durée de 15 ans, les résultats d’Oracle sont assez mitigés durant la période allant du 10/09 au 31/12. Mais ce que vous ne voyez pas dans ce graphique, c’est que le mois de septembre est en général assez baissier et que la remontée du cours se produit sur les 3 derniers mois de l’année. Bien entendu, les performances passées ne préjugent pas des performances futures…
Conclusion
Ce premier trimestre fiscal 2025 confirme la bonne dynamique d’Oracle dans le cloud et l’IA. L’entreprise semble bien positionnée pour profiter de la croissance du marché de l’intelligence artificielle, tout en renforçant sa position dans le cloud grâce à sa stratégie multi-cloud. Les investissements massifs dans les infrastructures et l’automatisation devraient permettre à Oracle de rester compétitif face aux géants du cloud comme AWS, Microsoft et Google. L’intégration de l’IA dans ses applications métier ouvre également de nouvelles perspectives de croissance pour l’entreprise.
Et vous, que pensez-vous des résultats et de cette société ? Dites-le moi en commentaires.